ラテンアメリカの債務危機

ラテンアメリカの債務危機 （スペイン語： クライシス・デ・ラ・deuda latinoamericana;ポルトガル語：Criseダdívidalatinoamericana）は 、多くの場合、 ラDécadaPerdidaとして知られている1980年代初頭に（そして1970年代に始まるいくつかの国のために）発の金融危機でした、ラテンアメリカの国々が対外債務が収益力を超え、返済できなくなった時点で。

起源

1960年代と1970年代に、多くのラテンアメリカ諸国、特にブラジル、アルゼンチン、メキシコは、工業化、特にインフラストラクチャプログラムのために国際債権者から多額の資金を借りました。これらの国々には当時の経済が急騰していたため、債権者たちは喜んでローンを提供しました。当初、開発途上国は通常、世界銀行のような公共ルートを通じてローンを獲得していました。 1973年以降、民間銀行は、ソブリン債務は安全な投資であると信じていた石油の豊富な国々からの資金の流入がありました。メキシコは将来の石油収入に対して借金を米ドル建てで借り入れたため、石油価格が崩壊したとき、メキシコ経済も崩壊した。

1975年から1982年の間に、商業銀行に対するラテンアメリカの債務は累積年率20.4％で増加しました。この借入の増加により、ラテンアメリカは対外債務を1975年の750億米ドルから1983年の3,150億米ドル、つまり地域の国内総生産（GDP）の50％以上に4倍に増やしました。債務返済（利子の支払いと元本の返済）は、世界的な金利が上昇するにつれてさらに速くなり、1975年の120億ドルから1982年には660億ドルに達しました。

歴史

1970年代および1980年代に世界経済が不況に陥り、原油価格が高騰したとき、この地域のほとんどの国に限界点が生じました。発展途上国は絶望的な流動性危機に陥っています。石油輸出国は、1973年から1980年にかけての原油価格の上昇後に現金で一掃され、国際銀行に資金を投資しました。国際銀行はラテンアメリカ政府への融資として資本の大部分を「リサイクル」しました。原油価格の急激な上昇により、多くの国が高価格をカバーするためにより多くのローンを探し出し、一部の原油生産国でさえも、高価格が持続し、借金を返済できることを期待して、経済発展のために相当の借金を引き受けました。

1979年にアメリカ合衆国とヨーロッパで金利が上昇すると、債務の支払いも増加し、借入国が債務を返済することが難しくなりました。米ドルとの為替レートの悪化は、ラテンアメリカ政府が自国通貨の莫大な量のおかげで、また購買力を失ったことを意味しました。 1981年の世界貿易の縮小により、一次資源（ラテンアメリカ最大の輸出）の価格が下落しました。

対外債務の危険な蓄積は何年にもわたって発生しましたが、ラテンアメリカは融資を返済できないと国際資本市場が認識したときに債務危機が始まりました。これは1982年8月にメキシコの財務大臣であるヘスス・シルバ・ヘルツォークが、メキシコはもはや債務を返済できないと宣言したときに起こりました。メキシコは、支払い期限に間に合わないと述べ、90日間の一時停止を一方的に発表しました。また、以前の義務を果たすために、支払い期間と新しいローンの再交渉を要求しました。

メキシコのソブリンデフォルトに続いて、ほとんどの商業銀行はラテンアメリカへの新規貸付を大幅に削減または停止しました。ラテンアメリカのローンの多くは短期であったため、借り換えが拒否されたときに危機が生じました。以前は借り換えられていたであろう数十億ドルのローンは、すぐに期限が来ました。

銀行は財政パニックを回避するために何らかの形で債務を再編しなければなりませんでした。これには通常、非常に厳しい条件の新規融資と、債務国が国際通貨基金（IMF）の介入を受け入れるという要件が含まれていました。危機を遅らせて終わらせるための戦略にはいくつかの段階がありました。 IMFは、債務国における支払いの再構築と政府支出の削減に動きました。その後、世界銀行は開かれた市場を奨励しました。最後に、米国とIMFは債務救済を求め、各国が未払いの多額を全額返済できないことを認識した。

しかし、スティーブン・カニッツのような一部の非正統派の経済学者は、債務危機は高水準の負債や大陸経済の混乱に起因するとは考えていません。彼らは、危機の原因は、銀行が自己資本の10倍以上の貸付を禁止する米国政府の銀行規制などのレバレッジ制限であったと言います。開発途上国の国際的な貯蓄への。

効果

1982年の債務危機は、ラテンアメリカの歴史の中で最も深刻でした。収入と輸入は減少しました。経済成長の停滞。失業率は高レベルに上昇しました。インフレは中産階級の購買力を低下させました。実際、1980年以降の10年間に、都市部の実質賃金は実際に20〜40％低下しました。さらに、社会問題や貧困に対処するために使用されていたかもしれない投資が、代わりに負債の支払いに使用されていました。

危機に対応して、ほとんどの国は経済の輸入代替工業化（ISI）モデルを放棄し、輸出指向の工業化戦略を採用しました。通常、IMFが推奨する新自由主義戦略はチリやコスタリカなどの例外がありましたが、改革派の戦略。特に米国への大規模な資本流出のプロセスにより、為替レートが下落し、実質金利が上昇しました。この地域の実質GDP成長率は1980年から1985年の間に2.3パーセントに過ぎませんでしたが、1人当たりでラテンアメリカはほぼ9パーセントのマイナス成長を経験しました。 1982年から1985年の間に、ラテンアメリカは1,080億米ドルを返済しました。

国際通貨基金

危機の前に、ブラジルやメキシコなどのラテンアメリカ諸国は、経済の安定性を高め、貧困率を下げるためにお金を借りました。しかし、対外債務を返済できないことが明らかになったため、ローンは停止し、過去数年間の革新と改善のためにこれまで利用できた資源の流れが停止しました。これにより、いくつかの半完成プロジェクトが役に立たなくなり、影響を受ける国のインフラストラクチャの問題に寄与しています。

1970年代の国際不況の間に、多くの主要国は、融資したお金の金利を引き上げることにより、自国のインフレを鈍化させ、止めようとしました。これにより、ラテンアメリカのすでに莫大な負債がさらに増加し​​ました。 1970年から1980年の間に、ラテンアメリカの債務レベルは1000パーセント以上増加しました。

この危機により、富裕層と貧困層の格差が劇的に拡大したため、一人当たり所得が低下し、貧困も増加しました。就職率が急落したため、子供と若い成人は麻薬取引、売春、テロに追い込まれました。また、低い雇用率は殺人や犯罪などの多くの問題を悪化させ、影響を受ける国を望ましくない居住地にした。必死にこれらの問題を解決しようとして、債務国は彼らが負っているお金を絶えず返済するように圧力を感じました。そして、それはすでに廃insの経済を再建することを難しくしました。

借金を支払うことができないラテンアメリカ諸国は、IMF（国際通貨基金）に頼りました。IMFは、融資と未払いの借金にお金を提供しました。その見返りに、IMFはラテンアメリカに自由市場資本主義を支持する改革を行わせ、不平等と貧困状態をさらに悪化させた。 IMFはまた、ラテンアメリカに債務危機からの回復を目指して総支出を削減する緊縮計画とプログラムの実施を強制しました。政府支出のこの削減は、経済の社会的骨折をさらに悪化させ、工業化の取り組みを停止しました。 IMFの努力は、ラテンアメリカの経済を、資本主義の自由貿易型の経済に突然変換することを効果的に目的としていました。これは、裕福で完全に先進国が好む経済モデルです。

ラテンアメリカの成長率は、政府の緊縮財政計画がさらなる支出を制限したために劇的に低下しました。生活水準も成長率とともに低下しました。これは、ラテンアメリカに対する「アウトサイダー」パワーの象徴であるIMFに対する人々の激しい怒りを引き起こしました。政府の指導者と役人は笑され、一部はIMFの関与と擁護のために解雇された。 1980年代後半、ブラジル当局は債務交渉会議を計画し、「二度とIMFとの協定に署名することは決してない」と決めました。 IMFの介入の結果、金融の深化（金融化）が大きくなり、先進国の世界の資本の流れに依存するようになり、国際的なボラティリティへのエクスポージャーが増加しました。構造調整プログラムの適用には、失業率と失業率の上昇、実質賃金と所得の低下、貧困の増加という点で高い社会的費用が必要でした。

対外債務の現在のレベル

以下は、The World Factbookによる2015年のレポートに基づいたラテンアメリカの対外債務のリストです。