成長資本

成長資本 （ 拡張資本および成長 資本とも呼ばれます）は、事業の拡大または再構築、新しい市場への参入、または重要な買収への資金調達を変更せずに行う比較的成熟した企業に対するプライベートエクイティ投資の一種であり、通常は少数株主投資ですビジネスの制御。

成長資本を求める企業は、ライフサイクルの変革イベントに資金を提供するために成長資本を求めることがよくあります。これらの企業は、ベンチャーキャピタルが資金提供する企業よりも成熟している可能性が高く、収益と利益を生み出すことはできますが、大規模な拡張、買収、またはその他の投資に十分な資金を生み出すことができません。このような規模の不足のため、これらの企業は一般的に成長のための資本を確保するための代替導管をほとんど見つけることができないため、必要な施設の拡張、販売およびマーケティングイニシアチブ、機器の購入、および新製品の開発を追求するために成長エクイティへのアクセスが重要になる可能性があります。

成長資本は、企業のバランスシートの再構築に使用することもできます。特に、企業のバランスシートにあるレバレッジ（または負債）の量を減らすことができます。

成長資本は多くの場合、優先株式として構成されますが、特定の投資家は、会社の所有権に加えて、契約上のリターン（利子の支払い）を含むさまざまなハイブリッド証券を使用します。多くの場合、成長資本投資を求める企業は、企業の収益の安定性または既存の債務水準のために、追加の債務を借りるのに適した候補ではありません。

プロバイダー

成長資本はプライベートエクイティとベンチャーキャピタルの交点に存在し、成長資本はさまざまなソースから提供されます。企業に成長資本を提供する投資家の種類は、プライベートエクイティおよび後期ベンチャーキャピタルファンド、ファミリーオフィス、ソブリンウェルスファンド、ヘッジファンド、ビジネス開発会社（BDC）、およびメザニンを含む、さまざまなエクイティおよび債務の両方に及びます。資金。成長資本投資は、より伝統的な買収企業によっても行われます。特に、レバレッジドバイアウトの資金調達に負債が利用できない市場や、スタートアップ企業の資金調達競争が激しい市場では、成長資本が魅力的な代替手段になります。

投資アプローチ

全米ベンチャーキャピタル協会が定義する成長株式投資には、次の特徴があります。

• 会社の収益は急速に成長しています。
• 会社はキャッシュフローがプラス、収益性、または収益性に近づいています。
• 会社は創業者が所有する場合があり、多くの場合、事前の機関投資はありません。
• 投資家は支配権にとらわれず、少数株主のポジションを頻繁に購入します。
• 業界の投資ミックスは、ベンチャーキャピタル投資家のそれに似ています。
• 資本は企業のニーズまたは株主の流動性のために使用され、追加の資金調達ラウンドは通常終了するまで予想されません。
• 投資はレバレッジされていないか、購入時に軽いレバレッジを使用します。
• 投資収益は主に成長の関数であり、レバレッジではありません。