金融庁

金融サービス機構 （ FSA ）は、2001年から2013年までの英国の金融サービス業界の規制を担当する準司法機関でした。1985年に証券投資委員会 （ SIB ）として設立されました。それは政府とは独立して運営されていましたが、財務省によって。保証によって制限された会社として構成されており、金融サービス業界に請求される手数料によって完全に資金提供されました。

2007年から2008年の金融危機の間に銀行の規制上の失敗が認識されたため、英国政府は金融規制の再構築とFSAの廃止を決定しました。 2012年12月19日、2012年金融サービス法は王室の同意を受け取り、2013年4月1日からFSAを廃止しました。その後、その責任は2つの新しい機関に分割されました。

廃止されるまで、EcchinswellのLord TurnerはFSAの会長であり、Hector Santsは2012年6月末までCEOでしたが、2012年3月16日に辞任を発表しました。

本社はロンドンのカナリーワーフにあり、別の事務所はエジンバラにありました。証券取引所に株式を上場する権限のある機関として機能する場合、 英国上場機関 （ UKLA ）と呼ばれ、公式リストを維持していました。

歴史

SIB

証券投資委員会株式会社（「SIB」）は、1985年6月7日に英国国務長官の扇動により設立されました。彼は会社の唯一のメンバーであり、当時の金融サービスの下で特定の法定規制権限を委任しました1986年法。保証（番号01920623）によって制限された会社の法的形態がありました。 1990年代の一連のスキャンダルの後、Barings Bankの崩壊に至り、金融サービス業界の自主規制を終わらせ、複数の規制当局に分割されていた規制責任を統合したいという要望がありました。

SIBは、1994年6月に英国の金融仲介業者、マネジャーおよびブローカー規制協会（FIMBRA）の自主規制機関（SRO）としての承認を取り消しました。メンバーは個人投資局（PIA）に移動しましたが、PIAは包摂されました。

FSA

証券投資委員会の名前は1997年10月28日に金融庁に変更され、2001年12月1日に以前の法律に取って代わって施行された2000年金融サービスおよび市場法によって与えられた法的権限を行使し始めました当時、FSAは、英国の株式および先物の取引を監督する自主規制機関であった証券先物局（SFA）の役割も引き継ぎました。

銀行、保険会社、ファイナンシャルアドバイザーの規制に加えて、FSAは2004年10月31日から住宅ローン事業を規制し、2005年1月14日から損害保険仲介業者（旅行保険を除く）を規制しました。

廃止

2010年6月16日、国務長官のジョージ・オズボーンは、FSAを廃止し、その責任を多くの新しい機関とイングランド銀行の間で分離する計画を発表しました。金融行為監督機構は、市と銀行システムの金融活動を取り締まる責任を負います。新しいプルデンシャル規制機関は、銀行、投資銀行、ビル社会、保険会社などの金融会社のプルデンシャル規制を実施します。

2012年12月19日に、2012年金融サービス法は王室の同意を受け取り、2013年4月1日に施行されました。同法は金融サービスの新しい規制の枠組みを作成し、FSAを廃止しました。具体的には、同法はイングランド銀行に金融の安定性に対する責任を与え、マクロおよびミクロのプルデンシャル規制をまとめ、イングランド銀行の金融政策委員会、プルデンシャル規制局および金融行動局からなる新しい規制構造を作成しました。

FSAの財務機能部門は2010年に組織から離脱し、マネーアドバイスサービスとして知られるようになりました。

アクティビティ

範囲

以下の活動のいずれかに関与する企業は、FSAによる規制を受ける必要がありました。

デポジットの受け入れ
電子マネーの発行
元本としての保険契約の実施または実行
投資の取り引き（プリンシパルまたはエージェントとして）
投資、規制された住宅ローン契約、住宅ローンの業務遂行規則、住宅復帰計画、または住宅購入計画の取り決め
投資の管理
保険契約の管理と履行の支援
投資の保護と管理
実体化されていない指示の送信
集団投資制度、個人年金制度、または利害関係者年金制度の設立など
投資、規制された住宅ローン契約、規制された住宅返還計画、または規制された住宅購入計画に関する助言
ロイドの保険市場活動
葬儀計画、規制された住宅ローン契約、住宅返還計画または住宅購入計画の締結と管理
上記の活動のほとんどを行うことに同意する

2005年1月14日からFSAは、自動車の購入に関連して保険商品が販売されたときに適用される自動車産業も規制しました。約5,000の自動車ディーラーを対象としたこの規制は、自動車ディーラーの取引スタイルを代表することになっているFSAの「顧客の公正な取り扱い」原則に重点を置いています。

法定目標

2000年金融サービスおよび市場法は、FSAに4つの法定目標を課しました。

市場の信頼 ：金融システムに対する信頼を維持します。
金融の安定性 ：英国の金融システムの安定性の保護と強化に貢献しています。
消費者保護 ： 消費者の適切な保護レベルを確保します。そして
金融犯罪の削減 ：規制対象者が行うビジネスが金融犯罪に関連する目的に使用される可能性を低減します。

2010年4月8日に議会で可決された2010年金融サービス法は、FSAに「 英国の金融システムの安定性の保護と強化に貢献する 」という追加の法定目標を与え、 国民の意識目標を削除しました。

規制原則

法定の目的は、FSAがその機能を果たす際に考慮しなければならない一連の優れた規制の原則によってサポートされていました。これらが：

効率と経済 ：最も効率的かつ経済的な方法でリソースを使用する必要性。
経営者の役割 ：企業の上級管理者は、その活動と、その事業が規制要件に準拠することを保証する責任があります。この原則は、FSAが企業のビジネスに不必要に侵入するのを防ぐように設計されており、企業内のリスク管理と管理を担当する上級管理職を確保することを要求しています。したがって、企業は合理的な注意を払って、誰がどのような責任を負うのかを明確にし、企業の業務を適切に監視および制御できるようにする必要があります。
比例性 ：FSAが業界に課す制限は、それらの制限から生じると予想される利益に比例する必要があります。この分野で判断を下す際、FSAは企業と消費者へのコストを考慮に入れます。彼らが使用する主な手法の1つは、提案された規制要件の費用便益分析です。このアプローチは、特に、卸売市場と小売市場に適用されるさまざまな規制要件で示されています。
イノベーション ：規制された活動に関連してイノベーションを促進することが望ましい。たとえば、市場参加者が新しい金融商品やサービスの発売を過度に制限しないように、さまざまなコンプライアンス手段の範囲を許可します。
国際的性格 ：英国の競争的地位を維持することの望ましさを含む。 FSAは、多くの金融ビジネスの国際的な側面と英国の競争力を考慮しています。これには、国際基準に同意し、グローバル企業と市場を効果的に監視するために、海外の規制当局と協力することが含まれます。
競争：FSAの活動から生じる可能性のある競争への悪影響を最小限に抑える必要性、およびFSAが規制する企業間の競争を促進することが望ましい。これは、参入または事業拡大に対する不必要な規制障壁の回避を対象としています。 FSAの費用便益分析作業では、競争と革新の考慮事項が重要な役割を果たします。金融サービスおよび市場法の下で、財務省、公正取引局、および競争委員会はすべて、FSAの規則および慣行が競争に与える影響を検討する際に果たすべき役割を担っています。

小売消費者

FSAは、金融商品とサービスの小売市場をより効果的に機能させることを優先していたため、小売消費者が公正な取引を行えるように支援していました。数年にわたり、FSAは消費者の信頼と能力のレベルを高めるための作業を開発しました。 2004年から、この仕事は英国の金融能力を構築するための国家戦略として説明されました。このプログラムは、米国を含む他のOECD諸国の金融教育および識字戦略に匹敵しました。

2006年6月、FSAは、小売投資市場における消費者の信頼を高めるために維持する小売流通レビュー（RDR）プログラムを作成しました。 RDRは2012年12月31日に発効しました。

RDRは、英国の個人投資家に金融サービスを提供する方法に大きな影響を与えると予想されます。小売顧客への金融サービスの主要な配信メカニズムは、FSAによって承認および規制されている約30,000の金融仲介業者（FI）を介しています。彼らはRDRの力の矢面に立つと期待されています。 RDRの主要な要素は次のとおりです。

独立したアドバイスは真に独立しており、投資家のニーズを反映しています。
人々は提供されているサービスを明確に識別して理解できます。
コミッションバイアスはシステムから削除され、アドバイザーによる推奨事項は製品プロバイダーの影響を受けません。
投資家は、どのくらいのアドバイスに費用がかかり、どのように支払うかを事前に知っています。
すべての投資顧問は、学位の最初の年と同等とみなされる、新しい、より高いレベルの資格が与えられます

これらの要因の組み合わせは、多くのFI業務の収益性を著しく低下させると予想されます。新しい規制環境が施行されることを見越して、業界の状況は大きく変化しています。業界の多くの企業は、実施される変更に対する準備が不十分であると考えられているという事実にもかかわらず、最も重要な特定可能な傾向は次のとおりです。

RDR – E＆Yは、資格基準の上昇と収益性への下方圧力の結果、FIの小規模企業を買収する統合会社は、登録個人の数が今後5年間で30,000から20,000に減少すると予測しています。
IFAはラップアカウントの概念を採用しています。既存のファンドのスーパーマーケットと生命保険会社は、独自のラッププラットフォームを立ち上げています。
IFAは、クライアント向けの従来の投資ソリューションから急速に移行しています。主に株式志向の集合的投資スキーム（ユニットトラストおよびOEIC）のポートフォリオを推奨し、ファンドプロバイダーから初期および年次更新手数料がアウトソーシングモデルに支払われています：クライアントの任命を推奨クライアントのポートフォリオを管理し、クライアントに年間監視料を請求する裁量的なファンドマネージャー。最近の調査では、IFAの89％がRDRの結果として裁量的なマネージャーへのアウトソーシングを検討していることがわかりました。
シュレーダーズ、ガートモア、フィデリティインベストメンツなどの既存の小売志向のファンドグループを犠牲にして、いくつかの新規参入者がこの市場に参入しています。より大きな裁量的なファンドマネージャーは、ビジネスモデルを適応させるのが難しいと感じていますこれらの変更は、小規模の平均ポートフォリオサイズが、ラッププラットフォームを介したマルチマネージャー（ファンドのポートフォリオ）ソリューションにより適していることを前提としています。これらのファンドマネージャーは、保管および直接株式への投資を維持する傾向があります。

2009年の規制

ペイメントサービス規則2009は2009年11月1日に発効し、支払いに異議がある場合のデビットカードとクレジットカードの所有者による過失を証明するために銀行に負担を移しました。 FSAは、責任を拒否する前に、「銀行、建築協会、またはクレジットカード会社が取引があなたによって行われ、手続きや技術的な問題の内訳がなかったことを示すことが目的です」と述べました。

同日、銀行行動レジームが開始されました。これは、預金を受け入れる規制された活動に適用され、銀行コードおよびビジネス銀行コード（銀行コード基準委員会によって監視された産業所有コード）の非貸出側面を置き換えます。

会社

管理と説明責任

FSAは、2011年3月9日に財務省選択委員会で開催されたHector Santsによって確認されたように、財務大臣または議会に対して責任を負いませんでした。これは、マークガルニエMPによってさらに確認され、RDRに関する財務選択委員会（TSC）の報告に対するFSAの否定的な反応についてコメントするとき、FSAがTSCを無視することを選択した場合、彼らはそれについて何もできないと述べました。

運営上は政府から独立しており、罰金、手数料、強制徴収によって規制する企業から完全に資金提供を受けました。取締役会は、HMによって選出され、解任の対象となる、会長、最高経営責任者、最高執行責任者、2人の常務取締役、および9人の非常勤取締役（主任の非常勤メンバー、副議長を含む）で構成されました。財務省。これらの中で、イングランド銀行の財務安定性のための副知事は「職権上の」理事会メンバーでした。

この委員会は、日常的な決定とスタッフの管理を役員の責任とする全体的な方針を決定しました。これは3つのセクションに分かれており、各セクションはマネージングディレクターが率いて、小売市場、卸売市場および機関市場、規制サービスのいずれかのセクターを担当しています。

その規制上の決定は、金融サービスおよび市場裁判所に上訴することができます。

財務省は、規制すべき活動の範囲を決定しましたが、特定の活動に関して規制制度がどのような形をとるべきかをFSAが決定しました。

FSAは、金融サービス消費者パネルによって消費者の関心と懸念に関する助言も提供されました。このパネルは、「金融サービスの消費者のための独立した声」と自称しました。パネルのメンバーは指名され、FSAによって解雇される可能性があり、それらへの電子メールはFSAスタッフに向けられました。金融サービス消費者パネルは、個々の消費者の苦情に対処しませんでした。

ボード

FSAは、HM財務省が指名した理事会によって管理されていました。廃止時の理事会のメンバーは次のとおりです。

アデア・ターナー–会長
副会長–空席、ジェームズ・クロスビーofの辞任後
アンドリューベイリー–プルデンシャルビジネスユニットマネージングディレクター
Martin Wheatley –マネージングディレクター、コンダクトビジネスユニット
レスリーティットコーム– FSA代行最高執行責任者
Carolyn Fairbairn –非執行FSA理事会メンバー、ITV plcの戦略および開発ディレクター
ピーターフィッシャー– FSA理事会の非執行メンバー、ブラックロックのマネージングディレクター
ブライアンフラナガン–非執行FSA理事会メンバー、以前Mars Incの副社長
Karin Forseke –非執行FSA取締役会、元Carnegie Investment Bank ABのCEO
ジョン・ギーブir – FSA理事会メンバー、イングランド銀行の財務安定性副知事
デイビッド・マイルズ教授–モルガン・スタンレーの非執行FSA理事、マネージング・ディレクター、チーフUKエコノミスト
マイケル・スラック–非執行FSA理事会、英国保険ブローカー協会の理事
ヒュースティーブンソン–非執行FSA理事会メンバー、FSA年金制度管理委員会会長
Mick McAteer –金融包摂センターの非執行FSA理事会メンバー、ディレクター。

批判

FSAは、より広範な含意事例をめったに受けませんでした。たとえば、数千人の消費者が、Financial Ombudsman Serviceに対して、支払い保護保険（PPI）および銀行手数料について苦情を申し立てています。ただし、PPIの販売に問題があると判断したにもかかわらず、FSAはPPIの場合にごく少数の企業に対して効果的な措置を講じ、最終的にはより広い意味合いの役割を引き継いだのは公正取引局（OFT）でした銀行手数料の場合。 FSAとFOSは、より大きな影響の問題について助言するために、彼らの共同組織内にスタッフを配置しました。したがって、非常に小さなアクションが実行されたことは驚くべきことです。

Northern Rock Plcの顧客の信頼の崩壊に対処するための内部レポートのFSAは、自分自身が不十分であると説明しました。このような状況が再び発生するのを防ぐために、金融庁は、財政難に陥ったときに銀行が一般に公開するのを遅らせることを検討していると報告されました。

FSAは、Equitable Life Assurance Societyの危機に対する欧州議会の調査の最終報告で批判されました。政府の衡平な生活の取り扱いに関する待望の議会オンブズマンの調査は、FSAのこの事件の取り扱いを等しく傷つけていることが広く報告されています

FSAは、ノーザンロック建築協会からの警告信号を無視し、銀行が倒産する前の数か月間、銀行がリスク緩和プログラムなしで運用できるようにし続けました。

FSAは、IFAコミュニティ内の一部から、企業に課される料金の引き上げ、および歴史的なビジネス慣行に対する現在の基準の遡及適用の認知について批判されました。

多くの場合、FSAによる行動の欠如が認識されており、規制当局による逮捕の申し立てにより、Private Eye誌によってFundamentally Supine Authorityと呼ばれるようになりました。

FSAは、法律を回避することはできませんでしたが、古い請求に対するロングストップ防御を使用する能力に関する実務家の法的権利の概要削除に関する秘密の法的意見の背後に隠れていました。

FSA規制は、多くの場合、予防的というよりも反応的とみなされていました。 2004年から2005年に、FSAは、スプリットキャップ投資信託および債券の売却に関与していた金融アドバイス会社に対する取り締まりに積極的に関与し、国民の信頼を回復することにある程度成功しました。、2007年に突然調査を中止しました。その任務がかなり貧弱だったのは、懸念される可能性のある将来の問題を積極的に特定して調査し、それに応じて対処することです。

また、FSAスタッフの能力についていくつかの質問がありました。

FSA理事会の構成は、主に金融サービス業界の代表者と公務員で構成されているように見えました。消費者グループの代表者はいませんでした。 FSAは、金融サービス業界の自己規制の性質に対する批判の結果として作成されたため、主に同じ業界のメンバーをスタッフとする独立した権限を持つことは、消費者にそれ以上の利点を提供しないと考えられます。

FSAの主要な責任の1つは消費者を保護することでしたが、FSAは、企業がミセル活動に関与した際に匿名性を確保するために積極的であり、消費者よりも有罪であると認められた企業を支持しています。

これはLAUTRO 19として知られているケースで最もよく見られ、FSAは不正確な料金を使用して住宅ローン保険料の保険料を計算することにより契約上の保証に違反した19の保険会社を特定しました。この誤った計算は、これらの製品を意図せずに販売したアドバイザーにとって、莫大で定量化不可能なコストと同様に、多大な消費者の不利益をもたらしました。 FSAは悪名高い企業の公的な名前の付け方を断固として拒否し、企業の命名が公益になると結論付けた情報コミッショナーの努力を弱めるために100,000ポンドを法的な費用に費やしました。

2008年11月に発表された、金融サービス業界の効果的な規制におけるFSAの自認失敗にもかかわらず、FSAスタッフはボーナスを受け取ることになる。 2008年5月31日、The TimesはFSAスタッフが2008/09年度に2000万ポンドのボーナスを受け取ったことを確認しました。これは前年から40％の増加です。

2009年2月11日、FSA副議長のジェームズクロスビーirは、リスク調整を担当していたときにHBOSでの危険な貸付業務について警告していた内部告発者のポールムーアを解雇したことが明らかになった後、辞任しました。

当時のFSA議長であったアデアターナーLordは、2009年2月13日にBBCのアンドリューマーショーで規制当局の行動を擁護しました。彼のコメントは、さまざまな構造を持ち、重いタッチまたは軽いタッチも、経済崩壊を予測できませんでした。他の規制当局と同様に、FSAは、より大きな経済状況を見るのではなく、プロセスと手順に集中しすぎて知的に失敗しました。銀行HBOSがFSAによってリスクの高い貸付業務を使用していると強調されたときに、ジェームズクロスビーirが副議長に任命された理由について、ターナーTurnは、ほぼすべての金融機関にリスクの程度を示すファイルがあると述べました。

ターナーは2009年2月25日に財務選択委員会からのさらなる批判に直面しました。特に、2008年の危機が発生する前に銀行による無謀な貸し出しを発見または行動できなかったことについて。彼はFSAを「軽い接触」規制に圧迫した当時の政治家に対する非難の多くを帰した。

2009年4月17日、内部告発者（元FSAの従業員）は、FSAが2005年以降の英国のさまざまな建築協会によるホールセールローンの購入の爆発的増加に目をつぶっていたと主張しました。 FSAは主張を否定しました-「これは内部告発ではなく、緑色のインクです」とスポークスマンは言いました。「申し立ては、明らかに不満を抱いている明らかに不満を抱いている元従業員が行った嘘、ゆがみ、半分の真実のファラゴです。それは、建築社会の監督の現実的な絵を描きません。」

2012年8月18日、財務省選択委員会は、LIBORレート設定規則の不十分な施行についてFSAを批判しました。

より原則に基づいた規制

2005年にトニー・ブレア首相から漏れた手紙に続いて、FSAが過剰な規制により英国の金融サービス業界を圧迫したという提案がありました。この事件により、当時FSAの最高経営責任者であるCallum McCarthyは首相に正式に手紙を書きました彼は彼の意見を説明するか、それらを撤回する。

FSAのライトタッチ金融規制のブランドは、米国証券取引委員会や他の欧州の規制当局によって採用されているより規範的なルールベースの規制と比較して、銀行や金融機関で一般的に人気があったため、首相の批判は特に驚くべきものと見なされました;対照的に、FSAのほとんどの批判は、消費者保護を犠牲にして外国企業を誘致することを目的とした規制の「底辺への競争」を扇動したとして非難しました。

FSAは、消費者保護の目標を弱めるどころか、ルールベースの規制からより多くの原則ベースの規制への移行が、実際にそれらを強化する可能性があると反論しました：「 私たちの原則はルールです。我々はまだ行ってきた。。そして、そうすることが適切であるところ、我々はそうすることがますますつもり 」の例としては、企業に対して、2006年後半に撮影した強制措置が誤販売の支払い保護保険は、原則6の彼らの違反に基づいていましたFSAのビジネスの原則。多くの金融サービスが負担と感じる複雑な技術的規制を使用する必要はありません。

施行事例

FSAは、おそらく弱い執行プログラムであると批判されました。たとえば、FSMAはインサイダー取引を禁止していますが、FSAは2件のインサイダー取引ケースのみを成功裏に起訴しました。同様に、FSAは、英国の企業合併発表の約25％の前に説明のつかない価格変動が発生することを示すFSA自身の調査にもかかわらず、2001年以来、FSAは規制する個人および企業に対してインサイダー取引の罰金を8回しか求めていませんでした。

HBOSインサイダー取引スキャンダルの後、FSAは、2008年5月6日にMPに、内部取引をより効果的に取り締まる計画であり、その努力の結果が2008/09年6月22日に見られることを伝えましたFSAは、ケースをHBOSインサイダー取引にまとめていたため、何の措置も取られませんでした。 6月26日、HBOSの議長は、「英国はホワイトカラー犯罪への対処が非常に悪いと信じる強い例がある」と述べた。

しかし、2008年7月29日に、FSAから提供された情報に基づいて行動する警察が、インサイダー取引の疑いでUBSおよびJPモルガンカゼノベの労働者を逮捕し、これが1週間以内の3番目の事件であると発表されました。サブプライム住宅ローン危機が世界的な注目を集めた1年後、FSAは、サブプライム住宅ローンの販売について、IFAに過去最高の900,000ポンドを課しました。

2007〜2009年の信用危機に関連する措置

FSAは、2007年に開始され、英国の住宅市場の縮小、失業の増加（特に金融および建築部門）を伴う信用収縮を引き起こす無責任な銀行を可能にするために、弱く非アクティブであると一部のオブザーバーによって保持されました。 2008年2月中旬のノーザンロックの公的買収、およびロイズTSBによるHBOSの買収。 2008年9月18日、FSAは2009年1月16日まで続く困難な市場でのボラティリティを低減するために空売りの禁止を発表しました。

確かに、銀行に対するFSAの資本要件の実施は、他のいくつかの国に比べて緩いものでした。たとえば、オーストラリア連邦銀行は、オーストラリアのプルデンシャル規制当局の規則に基づき、ティア1資本が7.6％であると測定されていますが、銀行がFSAの管轄下にある場合は10.1％と測定されます。

2009年3月、ターナーLordは、世界的な金融危機に関する規制上のレビューを発表しました。このレビューは、「軽いタッチ」規制が失敗したこと、およびFSAがマクロ経済規制と個々の企業の精査に集中する必要があることを広く認めています。このレビューは、銀行の国境を越えた規制も提案しました。消費者保護を改善する、または顧客をひどく扱う金融機関に直接介入するというさらなる約束はありませんでした。このレビューは、企業が規制されるという方法での「革命」を恐れていたロンドン市で広範な救済を受けたと伝えられています。

ビジュアルアイデンティティ

「金融の世界」を象徴することを目的としたロゴタイプを含む廃止時のグラフィックアイデンティティは、1997年にジョンロイドとジムノースオーバーによって設立された英国のデザインコンサルタントロイドノースオーバーによって作成されました。