ドル箱

Cash Cowは、ビジネス用語では、獲得または開始に必要な現金の支出をはるかに超える利益の安定したリターンを生み出すベンチャーです。多くの企業は、企業の全体的な収入を増やし、収益性の低い取り組みをサポートするために使用できるため、そのようなベンチャーを作成または取得しようとします。

キャッシュカウという用語は、農場で牛乳を生産するために使用される「乳牛」のメタファーであり、ほとんどメンテナンスなしで安定した収入の流れを提供します。

キャッシュカウは、マーケットリーダーの地位を獲得し、市場の成長率を超えるプラスのキャッシュフローと資産収益率（ROA）を提供する製品またはサービスです。そのような製品は、初期投資が回収されてからずっと後に利益を生み出すという考えです。収入の安定した流れを生み出すことにより、キャッシュカウは会社の全体的な成長に資金を供給し、そのプラスの効果は他のビジネスユニットに波及します。さらに、貸し手は負債が返済されることを知ってお金を貸そうとするので、企業はそれらを将来の拡大のためのレバレッジとして使用できます。

キャッシュカウは、すでに市場に出回っている株式を買い戻したり、株主に支払われる配当を増やすためにも使用できます。彼らは通常、新しい技術や市場の選好の変化によって陳腐化するまで、何年も現金を持ち込みます。

欠点

参入者は、主要なプレーヤーから市場の大きなシェアを獲得するために必要なブランド認知度を達成するために多額の投資を行う必要があるため、新製品の市場参入の障壁としての役割を果たす可能性があります。株式の買戻しまたは現金/株式配当の形での収益のより高い支払率も、将来の配当削減のリスクを高める可能性があり、成長機会の欠如を示しています。

ビジネスユニットはほとんどメンテナンスや投資をせずに利益を維持できるため、キャッシュカウを使用して、収益性はあるが満足している企業またはビジネスユニットを表すこともできます。

Clayton M. Christensenは、著書The Innovator's Dilemmaで 、既存の顧客の懸念に耳を傾けることで、非常に成功したビジネスの革新を妨げ、最終的には小規模な競合他社が破壊的な革新を生み出すと主張しています。この感情は、ビジネスの格言「私は人々に自分が欲しいものを尋ねたなら、彼らはより速い馬を言っただろう」に表現されます。これは、自動車の先駆者メーカーであるヘンリー・フォードに誤解されています。

例

キャッシュカウの基準を満たす成功した製品には、Ford Transit and Pickup Trucks、Kellogg's Corn Flakes、Coca-Cola、iPodおよびiPhoneシリーズがあります。空港の所有権に戻った空港の格納庫は、しばしばキャッシュカウと呼ばれます。